吉林省信托有限责任公司
吉信·松花江【 】集安日新信托贷款单一资金信托计划
尽职调查报告
业务部门： 长春三部
信托经理：
报告日期：2012年10月25日
声 明 与 保 证
我们在此声明与保证：本报告是按照《吉林省信托有限责任公司信托业务合规管理规定》及有关规定，根据融资申请人提供的和本人收集的资料，经我们审慎调查、核实、分析和整理，并在此基础上针对项目特点设计交易模式、制定信托计划方案后完成的。报告全面反映了客户及项目最主要、最基本的信息，我们对报告内容的真实性、准确性、完整性及所作判断的合理性负责。
直接调查人签字：
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调查人部门经理签字：
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[尽职调查报告]
目 录
一、项目概况 .................................................................................................................................................................. 2 二、信托计划主要内容 ................................................................................................................................................ 2 （一）信托计划要点................................................................................................................................................ 2 （二）还款资金来源： ........................................................................................................................................... 3 （三）担保方式......................................................................................................................................................... 3 （四）交易结构......................................................................................................................................................... 4 二、融资主体分析 ......................................................................................................................................................... 4 （一）融资主体基本概况 ....................................................................................................................................... 4 （二）组织架构......................................................................................................................................................... 4 （三）融资人法定代表人及高管.......................................................................................................................... 5 （四）经营现状......................................................................................................................................................... 5 （五）用款期内经营规划和重大投资计. ........................................................................................................... 6 三、财务情况分析 ......................................................................................................................................................... 8 （一） 近三年审计报告及近一期财务报表概述 ............................................................................................. 8 （二）财务数据分析.............................................................................................................................................. 15 四、股票出质方——集安广播电视台简介 .......................................................................................................... 18 五．质押物---吉视传媒（股票代码：601929）分析......................................................................................... 19 （一）质押物概述 .................................................................................................................................................. 19 （二）质押物价值分析 ......................................................................................................................................... 19 六、风险揭示及风险防范措施................................................................................................................................. 19 （一）流动性风险 .................................................................................................................................................. 19 （二）管理风险....................................................................................................................................................... 19 （三）信用风险....................................................................................................................................................... 19 （四）质押物风险 .................................................................................................................................................. 20 （五）法律与政策风险 ......................................................................................................................................... 20 （六）其他不可抗力风险 ..................................................................................................................................... 20 七、保障措施 ................................................................................................................................................................ 20 （一）股票质押....................................................................................................................................................... 20 （二）警戒线和止损线设置 ................................................................................................................................ 20 （四）受托人专业化操作 ..................................................................................................................................... 21 八、需要调查的其他内容.......................................................................................................................................... 21
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[尽职调查报告]
一、项目概况
吉林省信托有限责任公司（以下简称“吉林信托”）结合自身业务特点及集安市日新投资有限公司（以下简称“集安日新”）的具体情况，拟发行吉信·松花江【 】集安日新信托贷款单一资金信托计划。本信托计划的单一资金由申银万国证券股份有限公司（以下简称“申银万国”）提供，委托人将其单一资金委托给受托人，受托人按照委托人指定的资金投向及担保方式运用资金。质押担保方集安广播电视台将其持有的吉视传媒（601929）13,143,740股限售股（2013年2月25日解禁）质押给吉林信托，质押率44%。吉林银行股份有限公司通化集安支行作为监管行，全程监管信托资金的投向、使用及收回。
二、信托计划主要内容
（一）信托计划要点
项目名称：吉信·松花江【 】集安日新信托贷款单一资金信托计划 信托规模：5,000万元 信托期限：12个月 融资方式：信托贷款 融资总成本：
顾问公司：申银万国证券股份有限公司 顾问费： 委托人：
委托人预期收益率：8.5 %/年，信托成立后按自然季度收取。 信托报酬率：
监管银行：吉林银行股份有限公司通化集安支行，不收取监管费 资金运用方式
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[尽职调查报告]
本信托计划受托人按委托人指定投向将资金用于向集安日新公司发放贷款。受托人通过专业化的管理，使信托资金在承担较低风险的情况下获取较为稳定的收益，实现受益人利益的最大化。
资金用途
信托资金用途用来代融资人的全资子公司集安市鸿通水务有限公司（以下简称“鸿通水务”）向集安市寰宇建筑有限责任公司（以下简称“寰宇建筑”）偿还前期承建的污水处理项目工程欠款。
退出方案
信托计划存续期间，融资人严格按照合同约定日期和金额偿还贷款本息，信托计划到期日前，融资人偿还全部借款本息，信托计划结束。如融资人无法按期偿还贷款本金及利息，需处置质押物，则信托期限顺延。
（二）还款资金来源：
第一还款来源：集安市日新投资有限公司自身收入。其中包括廉租房销售收入4,786万元，房屋出租收入335万元，BT项目收入2,134万元，污水处理费收入1,500万元，政府补贴收入500万元，投资子公司股权收入6,500万元，预计2013年总收入为15,755万元；
第二还款来源：质押物吉视传媒（601929）13,143,740股的股票处置收入（解禁期为2013年2月25日）。
（三）担保方式
（1）上市公司股票质押。质押担保方集安广播电视台将其持有的吉视传媒（601929）13,143,740股限售股（2013年2月25日解禁）质押给吉林信托，占总股本1,397,988,790股的0.94%，按照2012年10月23日20日均线价格8.65元/股计算，质押率44%，符合证券部对该只股票质押率控制在40%-45%的要求。
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[尽职调查报告]
（四）交易结构
吉林信托与资金方签订《资金信托合同》，在《信托合同》中约定：“自该《资金信托合同》
生效之日起,即视为委托人同意受托人将信托资金划入融资人账户,且委托人知悉并确认此信托资金的使用及去向。”；
吉林信托与集安日新签订《信托贷款合同》；
吉林信托与吉林银行股份有限公司通化集安支行、集安日新签订三方《资金监管协议》，由
监管行监管信托资金的投向、使用及收回。
吉林信托与集安广播电视台签订《股票质押合同》，并办理相关质押手续。 吉林信托与申银万国签订《顾问合同》。
二、融资主体分析 （一）融资主体基本概况
融资公司 法定住所 法定代表人 企业类型 注册资本 实收资本 经营范围 核心主业 经营期限 集安市日新投资有限公司 集安市东盛街95号 方会云 国有独资公司 13283万元 13283万元 城乡建设项目投、融资 城乡基础设施和公益事业项目投、融资 20年 （二）组织架构
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[尽职调查报告]
董事长兼总经理 副总经理 副总经理 财务部 办公室 项目部 工程部 （三）融资人法定代表人及高管
董事长兼总经理（法定代表人）方会云，男，汉族，党员，1964年8月12日出生，吉林省集安市人，研究生学历。1987年7月参加工作，现任集安市日新投资有限公司董事长兼总经理。 学习简历：
1983.09—1987.06 东北师范大学数学系
2006.09—2009.12 中共吉林省委党校法律研究生 工作简历：
1987.07—1988.06 集安市一中教师
1988.07—1990.12 集安农民中等专业学校教师 1991.01—2005.08 集安市财政局农发办主任
2005.09— 现在 集安市日新投资有限公司董事长兼总经理
日新党支部书记：王立忠 财务副总经理：杜妍 项目副总经理：王东洋
（四）经营现状
该公司积极推进管理创新和制度创新，不断完善发展战略，优化资产结构。目前，公司
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[尽职调查报告]
在实业投资方面，重点投向了道路交通、垃圾处理等基础性产业。
（五）用款期内经营规划和重大投资计划
序号 1 2 3 4 5 6 项目名称 集安市边贸新城基础设施建设项目 集安市太王镇阳岔至双安道路改造项目 集安市大路镇镇区道路及配套设施建设项目 集安市凉水乡拦河坝、水渠建设项目 集安市青石镇农田基础设施建设项目 集安市清河镇集中供热管网建设项目 合计 总投资（万元） 26077 397 398 397 399 495 28163 （六）资金使用明细
信托资金用途用来为融资人的全资子公司集安市鸿通水务有限公司（以下简称“鸿通水务”）偿还寰宇建筑建筑公司前期承建的污水处理项目工程欠款。
污水处理项目选址位于集安市麻线乡麻线村二组，项目总投资为9625.24万元，企业前期投入4434.5万元，其中：中央预算拨款3000万元，吉林省配套资金1434.5万元，明细表如下： 序号 资金性质 金额（万元） 文号 收款单位 集安市鸿通水务有限公司 集安市鸿通水务有限公司 集安市住房和城乡建设局 集安市住房和城乡建设局 集安市住房和城乡建设局 集安市住房和城乡建设局 1 中央预算内资金 2 中央预算内资金 3 省配套资金 4 省配套资金 5 省配套资金 6 省配套资金
1000 吉财建指[2010]912号 2000 吉财建指[2012]224号 53 吉财建指[2008]258号 240 吉财建指[2008]1491号 520 吉财建指[2009]1386号 621.5 吉财建指[2010]1044号 6
[尽职调查报告]
合计 4434.5 说明：集安鸿通水务公司于2010年成立，2010年之前吉林省对污水处理项目的前期管网划拨的费用均划入集安市住房和城乡建设局。
项目批复：该项目可行性研究报告经省发改委批复（吉发改审批【2010】91号），并由长春市工程咨询公司出具了可研报告的评估意见；省发改委对项目初步设计予以批复（吉发改审批【2011】1228号）；省国土厅对项目用地进行批复（吉国土资耕函【2011】378号）；项目选址意见书（吉规选字第【2010】021号）、建设用地规划许可证（地字第20110059号）、建设工程规划许可证（建字第20110089号）手续完备；省环保厅对该项目环评手续进行批复（吉环审（表）字【2011】521号）。
目前项目完成情况：，本项目于2011年3月22日建设开工。截止目前，项目主体已基本完工，各项附属设备已全部安装到位；根据上级环保部门的要求，在线监控设备已全部安装完成。项目已经通过吉林省环境保护厅验收完毕。
资金用于偿还寰宇建筑建筑公司污水处理项目的工程欠款，具体款项如下： 序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
单项工程 粗格栅及污水提升泵房 细格栅及沉砂池 粗细格栅配电间 水解池 污泥脱水及运转间 综合楼 锅炉房 贮泥池 除臭间 变电所 紫外线消毒间 7
用款计划 3,210,839.00 3,740,730.00 968,877.00 8,050,283.00 2,091,671.00 1,979,374.00 810,074.00 97,266.00 752,582.00 3,269,719.00 1,931,982.00 建筑面积 300.2 377.42 68.62 938.08 333.19 909.81 126.16 17.98 158.65 305.02 175.45
[尽职调查报告]
199,842.00 365,510.00 3,023,409.00 747,395.00 1,606,652.76 6,600,000.00 1,623,996.00 206,143.00 90,000.00 270,000.00 4,541,700.00 3,828,900.00 43 80.29 3833.87
12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 门卫 围墙大门 厂区道路 厂区照明 绿化工程 污水管线工程 外网部分 进水阀门井及流量井工艺 机修设备 化验设备 电气工程 自控系统 合计 50,006,944.76
三、财务情况分析
（一） 近三年审计报告及近一期财务报表概述
集安市日新投资有限公司提供了经中磊会计师事务所、国富浩华会计师事务所审计的2009、
2010、2011年度审计报告，2012年6月公司合并报表未经审计。相关数据如下：
合并审计报告
单位（元）
资 产 货币资金 其他应收款 应收账款 2012年6月 29,100,766.56 231,933,687.4 9,466,759.86 2011年 4,239,861.22 51,830,350.00 837,500.00 2010年 22,871,847.74 82,989,276.01 1,214,992.83 2009年 4,789,919.88 80,221,727.00 8
[尽职调查报告]
73,594,078.96 180,670,195.54 194,912,664.26 32,807,237.04 46,002,548.96 3,040,000.00 134,054,195.84 203,683,995.29 87,304,350.52
预付账款 存货 流动资产合计 长期应收款 长期投资 固定资产净额 在建工程 无形资产及其他6463100.06 51278071.04 328,242,384.92 4,360,000.00 2,494,000.00 59,401,711.22 114,283,549.88 276,008,388.40 196,494,351.34 31,947,901.04 24,334,416.51 217,758,585.21 127,658,733.17 资产合计 资产总计 负 债 短期借款 应付账款 预收款项 应交税金 应付工资 其他应付款 一年内到期的非858,317,259.57 522,172,762.12 2011年 30,000.00 185,181.50 4,600,000.00 207,418,263.42 141,329,738.34 615,808,360.26 2010年 2,000,000.00 1,401,039.50 4,369,350.00 197,827.61 13,372,734.15 566,382,279.99 2009年 6,084,600.00 2012年6月 15,854,000.00 8,173,416.94 2,182,764.30 213,289.25 473,799.36 136,718,358.75 流动负债
31,000,000.00 9
[尽职调查报告]
21,340,951.26 160,000,000.00 181,340,951.26 132,830,107.28 227,452,971.06 7,418,433.07 66,765,897.59 434,467,409.00 6,084,600.00 114,000,000.00 278,533,834.00 132,830,107.28 173,190,203.64 -21,211,029.20 284,809,281.72
流动负债合计 长期借款 负债合计 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计 负债和所有者权163,615,628.60 98,622,606.23 282,189,160.83 132,830,107.28 392,367,241.54 35,815,181.50 80,700,000.00 125,689,181.50 132,830,107.28 199,941,642.31 7,521,282.50 56,190,548.53 396,483,580.62 7,521,282.50 43,409,467.42 576,128,098.74 858,317,259.57 益总计 主营业务收入 主营业务成本 主营业务利润 减： 365564.22 营业税金及附加 管理费用 财务费用 营业利润
522,172,762.12 615,808,360.26 566,382,279.99 2012年6月 2011年 2010年 11,430,666.10 9,956,382,.40 1,474,283.7 2009年 0 12,095,661.3 128,717,420.00 7,828,620.99 3,901,476.09 128,757,843.86 -40,423.86 184,250.00 377,211.99 13,547,382.59 5,245,279.95 -14,891,186.45 6,872,203.21 8,864,434.79 -15,961,311.86 12,871,560.24 11,098,132.52 -21,553,266.58 5,913,505.74 10,869,721.40 -16,783,227.14 10
[尽职调查报告]
33,325,632.10 198,442.32 11,573,923.20 11,573,923.20 10,918,913.12 -5,864,341.02 -5,864,341.02
加:营业外收入 减：营业外支出 利润总额 减：所得税 净利润 2,757,227.65 722,122.31 -12,781,081.11 -12,781,081.11 4,460,317.90 -11,500,993.96 -11,500,993.96
2012年9月 货币资金 应收账款 预付账款 其他应收账款 流动资产合计： 长期投资 固定资产净额 在建工程 无形资产及其他资产212,657,511.19 241,942,283.05 207,418,263.42 141,462,641.00 母公司报表
单位（元） 2011年 2010年 22,758,805.63 3,872,989.61 4,811,600.00 131,760,350.00 4,239,861,.22 837,500.00 837,500.00 2,494,000.00 51,830,350.00 73,273,548.96 46,002,548.96 76,839,450.00 77,523,727.00 173,709,304.59 140,444,939.61 201,095,537.03 223,215,845.23 25,477,397.32 59,401,711.22 0.00 196,494,351.34 24,334,416.51 9,011,891.99 179,393,507.96 32,797,341.04 128,305,691.89 6,010,386.32 203,693,995.29 87,304,350.52 4,779,415.93 2009年 合计 11
[尽职调查报告]
602,330,309.00 4,715,500.00 566,777,065.02
资产总计 其他应付款 长期借款 专项应付款 长期负债合计 负债合计： 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 所有者权益： 负债和所有者权益： 主营业务收入 主营业务成本 主营业务利润 减：营业税金及附加 管理费用 802,891,230.38 522,172762.12 99,600,000.00 88,730,000.00 16,989,000.00 105,719,000.00 205,319,000.00 132,830,107.28 413,008,837.48 7,521,282.50 44,212,003.12 597,572,230.38 802,891,230.38 4,600,000.00 160,000,000.00 111,700,000.00 9,174,000.00 160,000,000.00 120,874,000.00 6,084,600.00 114,000,000.00 74,760,700.00 188,760,700.00 167,862,900.00 125,689,181.50 132,830,107.28 132,830,107.28 227,452,971.06 199,941,642.31 7,418,433.07 7,521,282.50 66,765,897.59 56,190,548.53 434,467,409.00 396,483,580.62 522,172762.12 602,330,309.00 371,931,765.02 566,777，065.02 56,349,366.71 6,261,040.75 176,491,250.28 132,830,107.28 194,845,300.00 2012年9月 2011年 128,717,420.00 2010年 2009年 -3,350.00 7,634,757.50 128,757,843.86 -224,673.86 9,406,744.66 6,872,203.21 5,780,603.08 12
[尽职调查报告]
10,899,877.91 10,869,659.65 -19,616,522.57 --16,650,262.73 139,730.46 11,573,923.20 57,339,162.63 11,573,923.20 57,339,162.63
财务费用 营业利润 加:营业外收入 减：营业外支出 利润总额 净利润
7,150,790.86 -13,686,248.83 674,681.58 -11,978,545.41 -11,978,545.41 8,864,434.79 -15,961,311.86 4,460,317.90 -11,500,993.96 -11,500,993.96 以母公司2012年9月份报表做为分析主体： 1、资产情况分析
（1）截止2012年9月底，融资人货币资金3,872,989.61元，较期初减少366,871.61万元,。 (2) 截止2012年9月底，融资人其他应收款131,760,350.00元，其中较大数额为集安市财政局8,500万元，保障办2,970万元，征地专户1,000万元等。
(3) 截止2012年9月底，融资人长期股权投资201,095,537.03元，全部为对其子公司的股权投资，明细如下：
序号 1 2 3 4 5 6 7 8
名称 集安市热闹林场 国营集安市太王林场 集安市双岔林场 集安市头道林场 国营集安市苗圃 集安市五女峰国家森林公园 集安市供水公司 集安市中小企业担保有限公司 13
金额（元） 36,460,831.61 14,054,055.88 20,164,470.87 3,785,175.35 5,060,812.07 214,894.79 -9,997,748.54 58,033,223.97
[尽职调查报告]
1,500,000.00 9,302,389.46 10,474,873.61 -1,820,553.78 482,066.98 36,881,044.76 500,000.00 2,000,000.00 2,000,000.00 6,000,000.00 2,000,000.00 2,000,000.00 2,000,000.00 201,095,537.03
9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 集安市鸿通水务有限公司 集安市运输公司 集安市城市建设投资开发有限公司 集安市文博服务部 集安市航运公司 集安市经开实业有限责任公司 吉林省紫都苑宾馆有限责任公司 集安市日新旅游投资有限公司 集安市日新农业产业投资有限公司 集安市日新水利水电投资有限公司 集安市日新文体产业投资有限公司 集安市日新矿业有限公司 吉林鸭绿江餐饮有限公司 合计 (4) 截止2012年9月底，融资人固定资产净值 223,245,845.23元，主要为办公楼及办公配套设备。
（5）截止2012年9月底，融资人无形资产126,254,888.27 元，主要为土地使用权。 2、负债情况分析
(1) 截止2012年9月底，融资人其他应付款99,600,000.00万元， 明细如下： 名称 通化丰源 财政局 博祥药业 盛源医药 东升矿业
金额（元） 50000000.00 4600000.00 28000000.00 7000000.00 10000000.00 14
期限 1年 3年 1年 1年 1年 用途 借款 借款 借款 借款 借款 到期日 2021年12月 2014年 2013年4月 2013年4月 2013年5月
[尽职调查报告]
合计
99,600,000.00 （2) 截止2012年9月底，融资人长期借款88,730,000.00元，明细如下： 序号 1 2 3 合计
贷款银行 省开行 省开行 吉林信托 金额 4900 4900 2970 起止时间 2008.12.18-2018.12-17 2010.2-11-2020.1.10 2011.11.16-2013.11.15 担保方式 质押 质押、抵押 抵押、质押 贷款余额（万元） 3700 2500 2673 8873 （二）财务数据分析
1. 偿债能力分析
流动比率 2012-9-30 1.41 1.41 25.6% 2011年 1.66 1.66 24.07% 2010年 8.46 8.46 29.4% 2009年 22.3 21.5 49.2% 短期偿债能力 速动比率 长期偿债能力 资产负债率 融资人近两年呈下降趋势，主要原因为企业流动负债处于增长状态，总体看企业短期偿债能力一般；资产负债率近两年处于平稳状态，平均值为26.4%，长期偿债能力良好。
2. 盈利能力分析 主营业务利润率 总资产利润率 2011年 -0.03% -2.02% 2010年 - 1.98% 2009年 - - 15
[尽职调查报告]
3.22% -4.12%
净资产收益率 -2.77% 截止至2011年，融资人的盈利能力指标均为负值。主要原因为企业无主营业务，经营收入来源主要为股权投资、代建项目及房屋出租等，2011年主营业务收入主要为代建的基础设施建设项目，所以就盈利指标来看，融资人盈利能力一般。
3、营运能力分析： 应收账款收转率（次） 存货周转率（次） 总资产周转率（次）
2011年 125.43 - 22.62 2010年 - - - 2009年 - - - 融资人2010年无主营业务收入，无存货，企业的营运能力一般。 4. 现金流分析
为全面分析融资人现金流量情况，下面就融资人2012年9月现金流量表加以分析：
项 目 一、经营活动产生的现金流量： 现金流入小计 现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量： 现金流入小计 现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量： 现金流入小计 现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额
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金 额(万元) 128,619,524.83 85,233,137.06 43,386,387.77 7,815,000.00 21,448,647.42 -13,633,647.42 0.00 -30,119,611.96 -30,119,611.96
[尽职调查报告]
-366,871.61
四、现金及现金等价物净增加额 出租收入，财政补贴收入以及城市基础设施建设项目的回购收入；
由上表显示融资人经营活动净现金流量为正，现金流入量128,619,524.83元，主要为房屋
融资人投资活动产生的现金流量体现为负值，主要因为在年初融资人投资注册了六个子公司，分别是吉林鸭绿江餐饮有限公司、集安市日新旅游投资有限公司、集安市日新农业产业投资有限公司、集安市日新水利水电投资有限公司、集安市日新文体产业投资有限公司、集安市日新矿业有限公司。
筹资活动体现为负值，主要是偿还债务及支付利息，合计30,119,611.96元。
（三）外担保情况说明
抵押权人 抵押金额 抵押资产 资产评估价值 贷款期限 被担保人 集房权证权字第00039168号、 集安市农业发展银行 集国用（2009）第058210638782 号 集房权证权字第00039167号、集国用（2009）第058210639号 集房权证权字第00027953号、集国用（2010）第2460 058210380号 集房权证权字第00027952号、集国用（2010）第058210379号 1821 1674 2010.3.24-2020.3.23 集安市保障性住房工作领导小组办公室、集安市棚户区改造领导小组办公室 548.4 1106.67 2009.10.2-2017.10.9 集安市鸿运城建有限公司 吉林省投资(集团)有限公司
（四）征信系统查询情况
经查询人民银行企业征信系统，截止至2012年10月31日，融资人长期贷款总额为
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[尽职调查报告]
88,730,000元，与企业提供数据相符。融资人无不良信用记录，企业信用状况良好。
（五）涉诉情况
经过在“中国法院网”对融资人集安日新投资有限公司（组织机构代码证：78261688-8）及其法定代表人方会云（身份证号：220522196408120019）的查询，相关企业及个人均无被执行信息。
四、股票出质方——集安广播电视台简介
1. 基本情况
集安广播电视台隶属集安市人民政府管理，由市委宣传部负责业务指导的事业单位。主要职责是围绕党委、政府的中心工作开展新闻宣传；依法依规制作、播出广播电视节目、传播新闻信息、提供生活资讯和积极健康的娱乐节目，满足人民群众的精神文化需求。注册资本1950万元，法定代表人张志刚。
2. 历史沿革
集安广播电视台是2012年深化宣传文化管理体制改革，将集安人民广播电台、集安电视台合并组建的。
3、法人简介
张志刚，男，汉族，党员，1959年2月出生，大学文化。助理编辑职称，1976年12月参加工作，2001年12月任集安市广播电视局副局长，现任集安广播电视台台长职务，主持集安广播电视台全面工作。
4、组织结构
下设3个机构和11个内设科室
5、人员情况
领导职数4名（1正3副），事业编制55人（不含乡镇），聘用人员30人。
6、公司经营发展战略
以集安市“十二五”战略规划实施为契机，优化广播电视资源配置、繁荣广播电视内容制作市场、拓展现代媒体产业空间、做强做大广播电视媒体。自办《集安新闻》、《边城话题》、《身边》、《魅力集安》、《信息快车》、《新视野》等电视精品栏目。其中，交通文艺广播开办《交通
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[尽职调查报告]
红绿灯》、《欢乐伴君行》、《古城书香》、《生活新主张》、《今日有约》、《车友俱乐部》六档直播节目。广播电视发射总站负责向全市发射中央1套、中央7套、省1套及省乡村电视节目;中央1套、省1套、省乡村、集安交通文艺调频广播节目。无线转播站负责转播中央1套、省1套共两套中波信号广播节目。
五．质押物---吉视传媒（股票代码：601929）分析
在本次信托计划中，吉视传媒（股票代码：601929）为所质押股票，对其做如下简述：
（一）质押物概述
在本次信托计划中，集安广播电视台以其持有的吉视传媒（股票代码：601929）全部股票共计13,143,740股限售流通股（2013年2月25日解禁）质押给吉林信托，作为本信托计划的质押担保措施。
（二）质押物价值分析
综合考虑上市公司质地、质押股票规模和期限等因素，本次信托融资规模5000万元，2012年10月23日20日均线价格8.65元/股计算，质押率44%，满足质押率的要求。
六、风险揭示及风险防范措施 （一）流动性风险
本信托计划资金用于偿还融资人下属子公司的污水项目工程欠款，可能存在融资人在信托计
划到期时点上出现现金流不足以偿还贷款本息的风险。若融资人无法偿还贷款本息，我公司作为受托人有权处置质押股票，股票的处置会对信托计划造成期限延误，从而导致委托人无法正常退出。
（二）管理风险
在本信托计划资金的管理运用过程中，可能发生因受托人所获取的信息不全或存在误差，对经济形势等判断有误，以及各项制度执行、风险防范系统运行和监督检查等方面因素，影响本信托计划资金运作收益水平。
（三）信用风险
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[尽职调查报告]
在信托存续期间，由于融资对象管理水平、财务状况、人员素质、市场波动等原因，可能存在融资人预期收入无法实现，使得无力偿还贷款本息或者融资人故意拒绝偿还，导致信托收益无法实现
（四）质押物风险
由于各种不可预知的信息存在，使得质押物变现受阻或股价下跌，在必须变现质押物偿还信托收益的情况下，存在信托收益不能收回或者不能完全收回的风险。
（五）法律与政策风险
因国家政策，如财政政策、货币政策、税收政策、行业政策、地区发展政策发生变化及相关法律法规的修订、制定等原因，导致市场波动，影响投资收益。
（六）其他不可抗力风险
战争、动乱、自然灾害等不可抗力因素的出现，可能导致本信托计划财产损失。
七、保障措施 （一）股票质押
综合考虑上市公司质地、质押股票规模和期限等因素，信托资金受让的吉视传媒（股票代码：601929）13,143,740股限售流通股，价格按照2012年10月23日20日均线价格8.65元/股计算，质押率44%，满足质押率的要求。
相对于实物来讲，就该质押物的流动性分析，在信托计划到期日之前，该股份可以上市流通，可以通过流通股变现获得资金。对于上市公司流通股而言，其可分割性和变现能力要优于其他一般资产。
（二）警戒线和止损线设置
目前，考虑到上市公司股价的波动行较大，对该股票采取了动态止损措施：
当T日信托计划项下股票价格连续5个交易日低于约定警戒线价格，即低于8.65元/股*0.65≈5.63元/股时，融资人需于T+3日内向信托专户补足差额（现金），计算方式为：
差价总额（元）=（5.63-追加日前一日标的股票收盘价）*13143740股
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[尽职调查报告]
如果收盘价达到平仓线价格，即低于8.65元/股*0.55≈4.76元/股时，吉林信托有权向法院申请诉讼。
如果融资人未按约定执行，则受托人有权要求其按约定提前偿还贷款本息，否则受托人有权处置质押股票，用以保障投资者本金的安全和预期收益的实现。
（三）设立监管行
监管行受吉林信托全权委托，对日新投资有限公司的资金情况及资金用途进行全程监管。
（四）受托人专业化操作
本信托计划在银行设立信托专户，做到分别记账、分别管理，并及时进行信息披露；信托财产由银行管理。受托人与银行签订保管协议，明确受托人与管理银行之间在信托资金收取、信托财产收益分配和运作及相互监督等相关事宜中的权利、义务及职责，确保信托财产的安全。
八、需要调查的其他内容
（一）业务事项当事人及其主体资格合法性分析
本信托计划业务当事人包括融资主体——集安市日新投资有限公司，公司类型为国有独资有限责任公司，是经集安市工商行政管理局核准登记的企业法人，注册号为：220500000007018 。 本信托计划业务当事人包括受托人——吉林省信托有限责任公司，企业性质为有限责任公司，是经吉林省工商行政管理局核准登记的企业法人，是经中国银行业监督管理委员会核准的非银行金融机构，具备信托业务主体资格。
（二）业务开展合规性分析
本业务开展符合国家相关法律、法规及行业监管要求。
（三）关联交易分析
本业务事项不存在关联交易。
九、结论
本信托计划的资金用于融资人全资子公司偿还污水处理项目的工程垫款，该项目为当地政
府重点扶持项目， 融资人目前经营情况良好。
本项目为单一资金项目，资金用途按照委托人指定投向发放信托贷款，设立监管银行对资金去向进行全程监管。
担保方式为吉视传媒（股票代码：601929）13,143,740股限售股质押，信托期限覆盖解禁期，
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[尽职调查报告]
安全性较强，建议公司发行本信托计划。
以上材料属实。我们对项目及当事人的情况进行现场尽职调查，核对了公司相关证照原件，审查了相关文件原件，所带回的复印件与原件完全一致。本人保证资料及所述情况的真实性、准确性。如有虚假成分，本人愿意承担一切责任。
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长春信托三部 2012年10月25日
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