一、选择题
1、当美元指数下降时，（ ）。
A.美国出口竞争力提高，德国投资者投资于美元付息资产的本币收益率降低 B.美国出口竞争力提高，德国投资者投资于美元付息资产的本币收益率上升 C.美国出口竞争力降低，德国投资者投资于美元付息资产的本币收益率降低 D.美国出口竞争力降低，德国投资者投资于美元付息资产的本币收益率上升
2、如果美国年储蓄存款利率7%，日本5%，预期美国和日本通货膨胀率分别为5%和3%。则美国投资者投资日元和美元的实际收益率分别为（ ）。 A.2%和2% B.2%和3% C.3%和5% D.5%和8% 3、单位纸币的购买力提高，（ ）。 A.不等于单位纸币所代表的价值的增加 B.也就是单位纸币所代表的价值的增加 C.表明纸币发行不足，出现了通货紧缩 D.表明商品供大于求
4、中央银行进行公开市场业务操作的工具主要是（ ）。 A.大额可转让存款单B.银行承兑汇票C.金融债券D.国库券
5、波浪理论考虑的因素主要包括三个方面，其中最重要的是股价的（ ）。 A.相对位置B.比例C.形态D.时间
6、10.如果复利的计息次数增加，则现值（）
A.不变 B.增大 C.减小 D.不确定
7、看跌期权的卖方（ ）。
A.购买了按约定价格购买某种特定资产的权利 B.出售了按约定价格购买某种特定资产的权利 C.购买了按约定价格出售某种特定资产的权利 D.出售了按约定价格出售某种特定资产的权利 8、费雪的交易方程式注重的是货币的（ ）。 A.资产功能B.避险功能C.交易功能D.贮藏功能
9、19.下面观点正确的是（）。
A.在通常情况下，资金时间价值是在既没有风险也没有通货膨胀条件下的社会平均利润率
B.没有经营风险的企业也就没有财务风险；反之，没有财务风险的企业也就没有经营风险
C.永续年金与其他年金一样，与递延期无关，所以计算方法和普通年金终值相同 D.递延年金终值的大小，与递延期无关，所以计算方法和普通年金终值相同
10、下列选项中属于金融创新工具的是（ ）。 A.从资产管理到负债管理 B.从负债管理到资产负债管理 C.从营业网点到网上银行 D.大额可转让定期存单的推出
11、以下的金融资产中不具有与期权类似的特征的是（ ）。 A.可转债 B.信用期权 C.可召回债券 D. 期货 12、易受资本结构影响的财务指标有（ ）。 A.ROA B.ROE C.ROIC D.托宾-Q
13、信贷风险的借款者，常常是找寻贷款最积极，并且最可能得到贷款的人。这些贷款者可能使金融机构面临（ ）问题。 A.搭便车 B.逆向选择 C.道德风险 D.信息不对称
14、下列属于直接金融工具的是（ ）。
A.企业债券B.银行债券C.银行抵押贷款D.大额可转让定期存单 15、（ ）最能体现中央银行是“银行的银行”。 A.发行现钞B.代理国库 C.最后贷款人 D.集中存款准备金
16、下列属于商业银行的资产业务的是（ ）。 A.贷款业务B.存款业务C.信托业务D.承兑业务 17、期货交易的真正目的是（ ）。 A.作为一种商品交换的工具 B.减少交易者所承担的风险
C.转让实物资产或金融资产的财产权 D.上述说法都正确
18、现金漏损率越高，则存款货币创造乘数（ ）。 A.不一定 B.不变 C.越大 D.越小
19、投资收益应记入一国国际收支平衡表的（ ）。 A.贸易账户B.转移账户C.经常账户D.资本账户
20、当一国处于通货膨胀和国际收支逆差的经济状况时，应采用的政策搭配是（ ）。 A.紧缩国内支出，本币升值B.扩张国内支出，本币升值C.紧缩国内支出，本币贬值D.扩张国内支出，本币贬值
二、多选题
21、治理通货膨胀的可采取紧缩的货币政策，主要手段包括( )
A.通过公开市场购买政府债券B.提高再贴现率C.通过公开市场出售政府债券 D.提高法定准备金率E.降低再贴现率
22、在现代经济系统中，有三类重要的市场对经济的运行起着主导作用，这就是（ ）。 A.要素市场B.产品市场C.金融市场D.买方市场E.卖方市场
23、货币政策框架主要包括货币政策的( )。
A.传导机制B.中介指标C.政策目标D.政策工具E.操作指标 24、商业银行提高贷款利率有利于（ ）。
A.抑制企业对信贷资金的需求B.扩张货币供给量C.刺激经济增长 D.刺激物价上涨E.减少居民个人的消费信贷
25、通货膨胀的社会经济效应有（ ）。
A.强制储蓄效应B.资产替代效应C.收入分配效应D.资产结构调整效应 E.恶性通胀下的危机效应
26、影响通货-存款比率的因素有（）。
A.个人行为B.企业行为C.中央银行D.商业银行E.政府 27、对货币单位的理解正确的有（ ）。 A.国家法定的货币计量单位 B.规定了货币单位的名称 C.规定本位币的币材 D.确定技术标准
E.规定货币单位所含的货币金属量
28、依据非银行金融机构所从事的主要业务活动和所发挥的作用，可将其划分为( )等类别。
A.证券机构B.保险机构C.其他非银行金融机构D.信用合作社E.银行金融机构 29、凯恩斯货币需求理论将人们持有货币的动机归纳为( )。 A.交易动机B.消费动机C.预防动机D.财富动机E.投机动机 30、商业银行业务经营中遵循的基本原则是( )。 A.公众性B.安全性C.流动性D.盈利性E.服务性
三、判断题
31、依据利率平价理论利率高的货币其远期汇率会升水。（ ）
32、在普通年金终值系数表FVIFA（r，n）中，其最大值出现在表的左下方。（ ）
33、柜台交易方式是指在各个金融机构柜台上进行面议、分散交易的方式。（ ） 34、资本充足性监管是市场准入监管的主要内容。（ ） 35、金融深化论认为强化利率管制有利于促进经济发展。（ ）
36、我国货币政策目标是“保持货币币值稳定，并以此促进经济增长”，实质上是将经济增长作为基本立足点。（ ）
37、在市场经济条件下，货币均衡的实现离不开利率的作用。（ ）
38、贴现是指商业银行用信贷资金购买票据持有人即将到期的票据，并从票面金额中扣除贴息的行为。（ ）
39、居民会基于流动性、收益性和安全性管理赤字。（ ） 40、信用货币制度下金银储备成为货币发行的准备。（ ）
四、名词解释
41、升水（At Premium）、贴水（AtDiscount）与平价（At Par）
42、信用合作社
43、信用交易
44、财产保险
五、简答题
45、商业信用有哪些局限？
46、简要说明凯恩斯利率理论的基本要点。
47、什么是货币政策的“双重目标论”？
48、什么是远期利率协议？
六、论述题
49、论中央银行对商业银行的监管。
七、计算题
50、假设商业银行体系的现金漏损率c=25%，定期存款与活期存款的比率
t=300%，定期存款的法定存款准备率ri=2%，活期存款的法定存款准备率ra=5%，超额准备率e=4%。当有一笔1000万元的现金由客户存入某一家商业银行后，商业银行体系最终会增加多少活期存款和定期存款？
51、假设某公司的普通股几个月来一直在50/般的价格附近交易，而你认为接下来的三个月里，该股票将继续在此价格附近交易，并假设执行价格为50的某三个月期卖出期权的价格为4。
（1）若无风险年利率为10%，而以该公司股票为标的资产、执行价格为50的某三个月期买入期权为平值期权（at-the-money），求该买入期权的价格。
（2）请运用买入期权和卖出期权设计一个策略来利用你关于股票价格未来波动的预期，并计算你用该策略最多可以获利多少。股票价格移动到什么范围会导致你亏损？
52、假设2019年的名义利率为2.5%，物价上涨率为1%，在考虑物价上涨既导致本金贬值，也导致利息贬值的条件下，试计算该年度的实际利率水平。
参考答案
一、选择题
1、【答案】A
【解析】美元指数下降意味着美元贬值，美国出口产品的价格相对降低，出口竞争力提高，而德国投资者投资于美元付息资产收到的利息和本金以本币表示都减少，因而本币收益率降低。 2、【答案】A
【解析】实际利率的计算公式为：i=（1+r）/（1+p）-1，其中，r为名义利率；i为实际利率；p为借贷期内物价水平的变动率。根据公式，可得：i =（1+7%）/（1+5%）-1=1.9%=2%，in*=（1+5%）/（1+3%）-1=1.9%=2%。
3、【答案】B
【解析】纸币是代替金属货币进行流通，由国家发行并强制使用的价值符号，可以执行交易媒介、记账单位和价值储藏的功能，而纸币作为交易媒介所代表的价值取决于其所能交换的商品的数量，即其购买力的大小。所以，单位纸币购买力提高表明单位纸币所能交换的商品数量增加，其所代表的价值增加。
4、【答案】D
【解析】公开市场业务是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以调节货币供给的一种业务。中央银行买卖的有价证券主要是政府公债、国库券等。
5、【答案】C
【解析】波浪理论是美国证券分析家拉尔夫·纳尔逊·艾略特利用道琼斯工业指数平均作为研究工具，发现不断变化的股价结构性形态反映了自然和谐之美，波浪理论考虑的因素主要包括三个方面，即形态、比率及时间，其中最重要的是股价的形态。
6、【答案】C
【解析】以定期付息、到期还本的债券为例，其价值计算公式为：
由此可见，在其他条件不变的情况下，债券的现值与其计息次数成反比。所以，每年计息次数越多，现值越小；而每年计息次数越多，终值越大。
7、【答案】D
【解析】看跌期权是期权持有者有权以固定价格出售标的资产的期权。看跌期权的卖方卖出以一定价格出售某种资产的权利，认为标的资产价格会上涨。一旦多方决定履约，空方必须以固定价格买入资产履
8、【答案】C
【解析】费雪方程式为：M=PT/V。费雪方程式强调的是货币的交易手段功能，而剑桥方程式则重视货币作为一种资产的功能。
9、【答案】AD
【解析】A项，资金的时间价值就是扣除其风险报酬和通货膨胀贴水之后的那一部分平均投资收益。B项，经营风险是指某个企业或企业的某些投资项目的经营条件发生变化对企业盈利能力和资产价值产生的影响：财务风险是指企业因借入资金而造成的股东收益的不确定性的增加。没有经营风险的企业也可能因为债务杠杆过高而存在财务风险，而没有财务风险的企业也可能因为外部条件变化等产生经营风险。
C项，永续年金没有终止的时间，也就没有终值。D项，递延年金终值的计算公式为：
与普通年金相同。
10、【答案】D
【解析】AB两项是商业银行管理模式的创新。C项是商业银行组织形式的创新。D项，大额可转让定期存单是商业银行的创新性金融工具，目的是为了规避政府关于存款利率上限的限制。
11、【答案】D
【解析】期权合约是指期权的买方有权在约定的时间或约定的时期内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权利。ABCD四项都具有选择权这一特征：E项期货与现货相对，通常指期货合约，即由期货交易所统一制定、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。不具有选择权这一特征。
12、【答案】B
【解析】A项，ROA代表资产收益率，资产收益率=净利润/总资产总额，与资本结构无关；C项，ROIC代表资本回报率，资本回报率是指投出和/或使用资金与相关回报（回报通常表现为获取的利息和/或分得利润）之比例。用于衡量投出资金的使用效果；D项，托宾的Q比率是公司市场价值对其资产重置成本的比率，反映的是一个企业两种不同价值估计的比值。B项是Return on Equity的缩写，股本回报率，又称产权收益率或产权报酬率，是用以评估公司盈利能力的指标，可以用作比较同一行业内不同企业盈利能力的拥有指标，是净收入与股东股本（股东权益）的比值。这与股本在总资本中所占比例即资本结构有关系。
13、【答案】B
【解析】逆向选择是由于事前的信息不对称所导致的。越是存在潜在信用风险的借款人，就越想获得贷款。如果在进行融资之前，融资者依靠自己在信息方面的优势，对融资的发布和论证有所夸大或隐瞒，就会加大投资者的风险。面对这种情况，投资者会采取相应的保护措施，而这会提高融资的门槛和交易成本，并迫使那些风险较小的融资者退出市场，从而进一步提高了投资者的风险并迫使其采取更加严格的保护措施。双方重复博弈的最终结果会不利于融资活动的良性发展，并有可能导致投融资市场规模的萎缩，而这是双方都不愿看到的。因为逆向选择问题增加了贷款变成不良贷款的可能性，所以贷款人可能就会决定不发放贷款了，即使市场上仍存在信用良好的借款人。
14、【答案】A
【解析】直接金融工具是指资金所有者与融资者直接发生联系，没有中间第三者的参与。A项，企业债券是一种直接融资方式，是融资企业与资金所有者直接发生投融资联系。BCD三项都是间接金融工具，是以银行为中介方来将融资企业与资金所有者建立投融资联系。
15、【答案】C
【解析】A项，发行现钞是指垄断银行券的发行权，成为全国唯一的现钞发行机构，体现中央银行是 “发行的银行”。B项，代理国库是指中央银行代表国家贯彻执行财政金融政策，代理国库收支以及为国家提供各种金融服务，体现中央银行是“国家的银行”。作为“银行的银行”，中央银行的职能具体表现在三个方面：①集中存款准备；②最终贷款人：③组织全国清算。其中，“最终贷款人”最能体现中央银行是“银行的银行”。
16、【答案】A
【解析】商业银行的资产业务是商业银行的资金运用项目，包括现金资产、信贷资产和证券投资。贷款业务是商业银行资产业务中最重要的业务。B项属于负债业务：CD两项属于中间业务。
17、【答案】B
【解析】期货交易为交易者提供了一种避免因一段时期内价格波动带来风险的工具。 18、【答案】D
【解析】存款创造乘数=1÷（ra+k+r+txr，），因此，存款货币乘数与现金损漏率成反比。
19、【答案】C
【解析】国际收支平衡表的经常账户包括货物和服务、初次收入和二次收入。投资收益属于经常账户中的初次收入项目，而投资本金的跨国流动应计入资本账户。
20、【答案】C
【解析】当一国处于通货膨胀和国际收支逆差的经济状况时，需要紧缩国内支出抑制通货膨胀和进口需求，本币贬值可以抑制进口扩大出口。所以紧缩国内支出、本币贬值的改策搭配就可以同时实现内外收支平衡。
二、多选题
21、BCD
22、ABC
23、BCDE 24、AE
25、ACDE 26、AB 27、ABE
28、ABC 29、ACE 30、BCD
三、判断题
31、×
32、× 33、√ 34、× 35、× 36、× 37、√
38、√
39、× 40、×
四、名词解释
41、答：外汇市场上，远期汇率与即期汇率的关系可以分为三类：当远期汇率高于即期汇率时，称为外汇升水；当远期汇率低于即期汇率时，称为外汇贴水；当远期汇率等于即期汇率时，称为外汇平价。
42、答：信用合作社是指由个人集资联合组成，以互助为主要宗旨的合作金融组织，其资金主要来源于其成员交纳的股金和吸收存款，贷款主要用于解决其成员的资金需要。基本的经营目标是以简便的手续和较低的利率，向社员提供信贷服务，帮助经济力量薄弱的个
人解决资金困难。起初，信用合作社只发放短期生产贷款和消费贷款。现在，一些资金充裕的信用社开始为生产设备更新，改进技术等提供中、长期贷款，并逐步采取了以不动产或有价证券为担保的抵押贷款方式。按照地域不同，信用合作社可分为农村信用合作社和城市信用合作社。
43、答：信用交易是证券流通市场的一种交易方式。购买证券者先付证券价款一部分，或称保证金，其余部分由经纪人垫付。由于这种交易是取得了经纪人信用购买的，所以称为信用交易。这种交易方式在美国被称作“垫头”交易。当购买证券者想购买一定数额的某种股票又没有足够的货币资本时就往往采用这种办法。由于信用交易下证券购买者仅支付部分证券价款，大部分价款是由经纪人垫款购买的，因此购买证券者在归还垫款之前，这种交易的证券抵押权归经纪人。经纪人可以用这些有价证券作抵押从银行取得贷款，作为其垫款的资金来源。证券购买者在这种情况下不但要支付给经纪人代买证券的佣金，而且要支付经纪人垫款的利息，垫款利息高于经纪人向银行贷款利息的差额为经纪人的收益。当购买者不能偿还贷款时，经纪人有权出卖这些证券。
44、答：财产保险是指以财产及其相关利益为保险标的，对因保险事故的发生而导致财产的损失予以金钱或实物补偿的一种保险。财产保险有广义和狭义之分。广义的财产保险包括财产损失保险、责任保险、保证保险等；狭义的财产保险是以有形的物质财富及其相关利益为保险标的的一种保险，包括火灾保险、海上保险、汽车保险、航空保险、工程保险、利润损失保险和农业保险等。
五、简答题
45、答：商业信用是指工商企业之间互相提供的，与商品交易直接联系在一起的信用。它包括企业之间以赊销、分期付款等形式所提供的信用形式以及在商品交易的基础上以预付定金、分期预付定金等形式所提供的信用形式。商业信用的实现工具为商业票据，如商业本票、汇票等。它是信用制度的基础和基本的信用形式。
商业信用由于自身的特点，也存在一些缺点，具有一定的局限性。主要表现在： （1）商业信用规模的局限性。商业信用的规模受商品买卖量的限制，生产企业不可能超出自己所拥有的商品量向对方提供商业信用，因此大额的信用需要不可能通过商业信用来满足。
（2）商业信用方向的局限性。商业信用是直接同商品的生产和流通紧密相联系的信用形式，它只能向商品直接需求者提供信用，或者需求者向供给者预付货款，而不可能逆向运作。
（3）商业信用期限的局限性。商业信用提供的期限一般受企业生产周期时间的限制，期限较短，因此，商业信用只适用于短期借贷。
（4）商业信用授信对象的局限性。工商企业一般只会向与自己有经济业务联系的企业发生商业信用关系，否则没必要也不可能发生信用关系。 此外，商业信用还具有分散性和不稳定性等缺点。
46、答：凯恩斯认为利息完全是一种货币现象，利率的高低由货币的供求来决定，在此基础上建立了货币供求论以分析利率的决定因素。其理论的基本要点主要包括以下几个方面： （1）利率由货币需求和货币供给所决定。这与古典利率理论强调储蓄、投资等实物因素决定利率的观点相反，凯恩斯的利率决定理论强调货币因素对利率的影响。
（2）货币需求取决于人们的流动性偏好，而利息就被定义为人们放弃流动性偏好的报酬。在现代货币信用制度中，由于未来的不确定性，人们对货币具有流动性偏好，即考虑持有财富的形式时，大多倾向于选择货币，其动机包括：①交易动机，人们持有货币以备日常之需，它与收入成正比；②预防动机，人们为应付紧急需要而保有一部分货币，它也与收入成正比；③投机动机，人们持有货币以备将来投机获利，它是利率的减函数。 （3）货币供应是由中央银行决定的外生变量，而利率取决于货币的供求均衡点。当人们的流动性偏好增强时，愿意持有的货币数量增加，当货币供应不变时利率就会上升；反之，当货币需求减少而货币供应不变时，利率就会下降。
（4）提出流动性陷阱，即当利率下降到一定程度时，人们愿意持有无限多的货币而不愿持有有价证券，故中央银行无法通过继续发行货币降低利率。
货币供应曲线M因由货币当局决定，故为一条直线：L是货币需求曲线，两线相交点决定利率。但L越向右越与横轴平行，表明M线与L线相交于平行部分时，货币流通陷入流动性陷阱。总之，凯恩斯学派的利率决定论从货币的供求来考察利率的决定，纠正了古典学派完全忽视货币因素的偏颇，然而它又走到了另一个极端，将投资、储蓄等实质因素完全不予考虑，显然也是不合适的。
47、答：（1）双重目标论的定义
货币政策的目标指的是中央银行制定和执行货币政策所要达到的最终目标，一般来说，货币政策的目标包括币值稳定、经济增长、充分就业、国际收支平衡四个方面。根据对货币政策目标的选择不同，可以分为货币政策的单一目标论、双重目标论、多重目标论。货币政策的“双重目标论”就是指在制定和执行货币政策时，要将币值稳定和经济增长同时作为货币政策的目标。 （2）双重目标论的内容
双重目标论认为，货币政策的目标不可能是单一的，而应当是同时兼顾稳定币值和经济增长这双重目标。经济增长是币值稳定的物质基础，而币值稳定又有利于经济的长期稳定增长。二者相互制约和互相影响，只偏重某一目标的结果不仅不可能在长期经济运行中实现该目标，对整个国民经济的稳定协调发展也是不利的，
48、答：远期利率协议是指有希望对未来利率走势进行保值或投机的双方所签订的一种协议。从保值者的角度出发，买卖双方同意从未来某一商定的日期开始在某一特定时期内借贷一笔利率固定、数额确定、以具体货币表示的名义本金。
远期利率协议的买方是名义借款人，如果利率下跌的话，他必须以事先确定的利率支付利息，但如果利率走高的话，他就可以受到保护。因为他依然以事先确定的利率支付利息，可以有效的防范高利率造成的借款成本上升。远期利率协议的买方出于两种动机应用远期利率协议：一种动机是他确实有借款的需要，远期利率协议是自我防卫的手段；另一种动机是他的原生资产根本就没有面临利率风险，他之所以进行交易，纯粹是为了对利率上涨进行投机。远期利率协议的卖方是名义贷款人，贷款利率的高低由他来确定。如果利率下跌，远期利率协议的卖方受到保护，如果利率上升，他依然以事先确定的利率收取利息。作为远期利率协议的卖方，应用远期利率协议的动机也同样有两种：一种是防范利率在未来下跌的风险，二是纯粹想在利率下跌中获得投机利益。
远期利率协议是一种场外交易产品，可以针对不同的客户量体裁衣，极具灵活性。协议的买方一般不需要支付保证金或者保险费，但要支付交易佣金。而对协议的卖方而言，虽然远期利率协议是以固定利率授予的一笔远期对远期贷款，但是却没有实际的贷款义务，不存在本金流动问题，只需要调集一部分资本作为远期利率协议交易的保证，所需要的资金与传统的远期对远期贷款所要求的资本金相比，只有后者的1%左右。
六、论述题
49、答：中央银行统领一国金融机构体系、控制全国货币供给、实施国家货币政策，是一个国家金融体系中居于“中心”地位的金融机构或组织，最高的金融机构。它代表国家管理金融，制定和执行金融方针政策。中央银行代表政府对商业银行等金融机构实行监管包括两层含义：一是中央银行对商业银行的业务程序进行全过程的监督和管理；二是通过国家的一系列法律法规来规范和约束商业银行等金融机构的运作，使商业银行等金融机构的业务经营活动符合社会公众利益。
（1）中央银行对商业银行实行监管的目的是为促进商业银行服务市场的竞争，提高商业银行经营效率，保持银行体系的稳定。具体表现如下：
①可以弥补银行财务信息公开程度不高的缺点，防止“多米诺效应”。商业银行具有一定的商业保密性，因而商业银行所提供的财务信息公开程度不高，这使得存款人不能充分了解存款银行的财务状况。当一家出现危机时可能引发多米诺效应，从而威胁到整个银行体系安全。这就需要中央银行等金融管理当局出面进行干预，防止出现“多米诺骨牌”一倒皆倒的连锁反应，以保持银行体系的稳定。
②有利于稳定金融体系和保护存款人。商业银行严重依赖外部资金来源。面临信用风险、利率风险、外汇风险等各种风险，稍有不慎，就会使得银行面临清偿力不足的危机，使存款人的利益受到影响。通过对银行业务管制，可以使银行资产负债结构保持合理状态，从而可能有效地避免金融危机。
③有利于保护和充分发挥商业银行在社会经济活动中的特殊作用，促进经济健康发展。商业银行在社会经济生活中的特殊作用表现在：a.商业银行能适应经济增长的需要，提供流动性。商业银行提供的流动性一方面来自它的信用创造活动，另一方面来自它所提供的金融业务与服务：b.商业银行已成为社会经济活动中的支付中心。对商业银行实行监管，就是要使商业银行保持合理经营。
（2）中央银行属于政府的职能部门，代表一国政府对商业银行实现监管有着现实的基础和法律依据：①合理配置银行贷款的需要；②负有维护金融秩序的义务：③广大储户和投资人需要政府的保护；④维护本国货币政策独立性的需要；⑤负有制定货币政策的义务；⑥保护某些具有特殊意义的商业银行金融机构的需要。（3）中央银行对商业银行的监管原则为CAMEL（骆驼）原则。
C（Capital），代表资本。要求银行具备国际上统一的资本标准，以利于银行的平等竞争和银行的安全经营。
A（Aset），代表资产。资产品质是中央银行关注的一个问题，这是对银行的盈利能力和财务状况的考察，有利于对银行经营的监督。
M（Management），代表管理。用以评价银行管理人员（包括董事会成员）的品质和业绩。中央银行监管人员主要考查管理人员的素质、董事会职责的行使状况、银行战略计划的制定和执行情况等。
E（Earning），代表收益。银行的盈利能力主要由银行的资产收益率和资本收益率来衡量。 L（Liquidity），代表清偿能力。用来衡量银行满足提款和借款要求而又不必出售其资产的能力。政府监管主要是评价银行当前的清偿能力以及未来的变化趋势。而资本是否适度，资产质量直接影响到银行的清偿力，所以说监管的主要对象是这两方面要达到一定的规定。 （4）世界各国对商业银行监管的主要内容有：
①银行业的准入。中央银行对银行业监管的最初手段是对银行业准入进行监管，目的是防止银行的过度集中。中央银行对银行核准与否主要是考虑以下因素：一是经济发展需要。中央银行要考察当地经济发展和金融竞争的需要。二是银行业的最低注册资本金。银行资本是保证银行经营稳定和公众利益所必需的，所以中央银行对新设银行机构要规定最低注册资本金。三是对金融机构法人及主要从业人员的要求。如主要从业人员品德、经验、业务素质等，以保证营业后机构的健康稳定运行。四是对银行业务范围的限制。中央银行核定商业银行的业务范围或限制其进入某些活动领域。此外，还对完备的设施服务和设备等方面进行限制。
②银行资本充足性。资本作为金融机构应付意外损失的缓冲器，对于保护存款人和其他债权人利益，维持市场信心方面有着重要意义。世界各国的金融监管机构通过立法或其他形式规定了商业银行的资本构成与充足率标准。目前世界各国主要是按《巴塞尔协议》规定的资本充足率8%，对商业银行进行资本监管。银行的资本充足性与其准备金政策之间有着内在的关系。因此，对资本充足性的监督必须考虑准备金因素。除了中央银行要求提的法定存款准备金以外，一般还设有风险损失准备金。
③银行的清偿能力。银行清偿能力包括资产和负债两个方面。从负债方面看，要考虑存款负债的异常变动，利率变动对负债的影响，银行筹集和调配资金的能力等；从资产方面，主要检查资产的流动性状况，各国金融监管当局都强调银行要保持一定数量的流动性较强的资产，作为当预期现金流入量无法实现时的应付措施，同时规定某些比例来量化对银行流动性的要求。
④贷款的集中程度。对贷款集中程度的监管是商业银行分散风险的需要，而分散风险既是银行的经营战略，也是金融监管的重要内容。从技术操作上来说，就是规定个别贷款对银行资本的最高比率。
七、计算题
50、
51、解：（1）买入期权价格为Pc=Pp+S-Ke-rT-=4+50-50e-01×3/12=5.23美元。
（2）投资者可以同时买入一份买入期权和一份卖出期权组成底部跨式组合或者同时卖出一份买入期权和一份卖出期权组成顶部跨式组合，下面以底部跨式组合说明投资策略。同时买入一份买入期权和一份卖出期权，其收益如下：
当股票价格P>50时，投资者执行买入期权，从买入期权上获得的收益为P-50-5.23，同时投资者放弃卖出期权的权利，在卖出期权上的获得的收益为一4，投资者收益为P-50-5.23-4=P-59.23。
当股票价格P<50时，投资者执行卖出期权，从卖出期权上获得的收益为50-P-4，同时投资者放弃买入期权的权利，从买入期权上的获得的收益为一5.23，投资者收益为50-P-4-5.23=40.77-P显然，如果股票价格上涨，则投资者的最大收益在理论上是无限的，如果股票价格下跌，投资者最大收益理论上为40.77。当股票价格40.77 将已知数据带入上式，可得：（1+2.5%）=（1+i）（1+l%） 解得；i=l.485%。 因篇幅问题不能全部显示，请点此查看更多更全内容