政治与经济为什么国有企业选择亏损〔美口泰利西丘勒万安培译人们普遍认为改革时期中国国有企业的效益不佳,。。进行运作。尽管采取了一些旨在搞活国有企业部门的重大政策措施然而国有企业的效益仍无起色,据此分析可以得出以下结论,:不仅如此80年代后:第一显示利润效益不佳和亏损增长的统计数字并不能作为国有企业部门经济上缺乏活力的证据。。期上报亏损的国有企业日益增加国有企业部门的总亏损额大大膨胀。,科学的,于是某些观察家得出结论中国的国有,。,统计数字可能低估了赢利国有企业的经济利润也低估了亏损国有企业的潜在的盈利能力,,企业天生缺乏活力所有制的改革势在必行,:在本文中我提出的观点是盈利和亏损的统计数字并不是国有企业基本经济活力可依赖的指示器,。第二在近乎平等的条件下亏损企业仍能有效地运作并获得经济利益因此这项分析为国有企业可获盈利率和生产率的矛盾提供了注解,。。,考虑到国有企业不予真实报告收入和成果的可能性加之国有企业隐瞒利润和逃税的传说又如此之多情况显然就是如此。测估中国国有企业要素,,生产率的研究发现在改革时期仍是可观的川。中国国有部门的生产率即使不考虑报界的传闻仍然可以断言基本盈利。:的企业有可能选择亏本。第三企业改革的总方针一直是取消诸如生产限额、中国的国有企业要遵从的规章税收和补贴为数繁多税负和补贴额取决于企业上报盈利或亏损若企业上报盈利就要遵照某一种规章和税率若上报亏损则可,。和工资控制这类直接干预而逐步采取以诸如税收和补贴政策来指导国有企业的非直接手段一。,这项分析探讨了;,限制企业支出的直接干预的后果以及两项较为间接的措施遵照另一种规章并可获得补贴在这种情况下企业便可能在盈利经营或亏损经营之间进行抉择以比较哪一种经营可能获得的收益或福利更多,。。,一工资税和将工资与上报的利润水平相联系的政策。,企业的这种行为与个,,—可能促使国营企业选择盈利经营口力。,的后果这项分析显示直接干预较之非直接措施更。而以间接控制取代直人若工作就要缴纳一定的税款若不工作则可享受福利或失业保险颇相类似正如劳动经济学文献中所指出的。,,。接干预的改革可能造成上报亏损的国有企业的数量增第四这项分析有助于深入了解要提高企业效益需要采取哪些措施。。这种人尽管是潜在的可工作者川但可能选择不工作同样国有企业尽管是潜在的可获利企业但可能选择亏损经营藉以获取补贴。重要的是要区别用上报盈利和亏损的,计算的表面效益和用生产率和经济利润计算的基本效益如果改革的目的是提高国有企业部门的基本效益那么国家就必须严格规定补贴的上限。本文提出国有企业屈从于环境选择亏损经营和领取补贴的简单的模式些制度性特征。。这项分析体现了中国国有企业的某,对补贴施加限制能。它假定国有企业面临的税负和补贴政策使潜在可盈利企业有效益地运作并获得经济利润然而补贴限制并不能保证企业一定会上报盈利并放弃补贴,、,,。与在中国遇上的税负类似而这些税负和补贴结构产生一种扭曲的收入曲线如果国有企业放弃补贴这条曲线的一部分显示出一种自留收入如果国有企业接受补贴曲线的另一部分将显示出另一种自留收入,。。,如果改革的目的就是提高企业的表面效益或者是增加税收减少补贴支出那么新的干预诸如增值税或对工资的限制就是非常必要的调整税收结构有选择地采用工资限制和资本支出限制能使亏损企业盈利经营,。、;,企业从这条曲线上选取最大自留收入的部分并以获取最大化收入政治与经济ferson,RawskiandZheng)等人(1992年)发现,从1950年到1988年间,工业部门国有企业的全要素生产率每年平均增长24%。诺敦、麦克米兰(NaughtonandMeMil-lan,1992年)以及戈登和李(GordonandLi,1989年)的研究测算上述企业的全要素生产率每年为3%到4%。这些发现说明,企业改革措施成功地提高了国有企业部门的效益。[81对国有企业利润和亏损数据的研究所得出的结论,一般地说,对国有企业效益的评价不那么令人乐观。这些研究的大部分分析的是国有工业企业利润和亏损的统计。数字这些单位的统计数字比整个国有企业的统计数字。要完整得多工业部门国有企业的利润率(参见表二前两纵行)在80年代显著下降,尽管下降的幅度直到最后几年才产生影响。利润效益不佳的原因之一是亏损额的增。大工业部门国有企业的亏损额从1984年以来实际上每年都在增长,从1957年到1992年增加了3倍。到1992年1/4的工业国有企业上报亏损(参见表三,纵行2和3。)这些数据有力地证明,企业的改革没有达到提高企业。效益的目的然而,这些统计数字并未提供国有企业效益的精确状况。首先,工业部门国有企业的利润和亏损的统计数字有偏差,原因是政府的政策将利润和亏损在国有企业中的工业部门和非工业部门之间转移。举例来说,在80年代后期中国经济处于呆滞状态,需求下降,但国有商业企业仍然被要求继续购买工厂的产品。这样做就将亏损从工业国有企业转嫁到商业国有企业,造成后者的库存。积压囚政府的定价政策同样造成国营企业各部门间的转移比方说,从煤炭和电力生产部门转移到制造业部「〕。以及从商业部门转移到制造业部门一般地说,这种定价政策是牺牲国有非工业企业来增加国有工业企业的利润。于是,国有工业企业的利润历史上一直高于整个国有企业的利润率(见表二),而国有非工业企业却要为整个国有企业亏损中不成比例的份额。负责进一步说,由于改革,在工业国有企业和非工业国有企业之间转移的盈利和亏损的程度可能发生了变化。因此,工业利润率的某些下降反映了国有企业部分内部利润和亏损的再分配。于是,更广义地界定包括非工业和工业的国有企业所能得到的统计数字为国有企业的效益或许基更班哭的一点顶盈利和亏搔数据不能准确地反映国有渔亚的效益、如为舞本上可塞利的国有食业可能姗械盈刹或负盈抓提供了更为准确的画面。除此而外,这些数据也为国有企。业效益提出了较全面的画面在整个08年代,整个国有企业的利润率在031和0681之间波动,没有明显的长进(见表二)。10[〕仅仅在1990年和1991年中国经济停滞时期,国有企业的利润率低于这个幅度。第二点或许是更重要的一点,盈利和亏损数据不能准确地反映国有企业的效益。因为基本上可盈利的国有。企业可能上报低盈利或负盈利下面还要谈到,如果企业关心的不是利润本身而是自留基金,情况更是如此。三国有企业的目标经济学家通常假定,企业追求最大限度的利润。这项假设是建立在西方经济学的某些特征之上的:企业属于个人企业主获取企业的税后利润,企业为企业主的利益进行经营。在中国,国有企业名义上的业主是国家,但是国有企业和政府之间的经济关系不同于公司与其所有者之间的关系。改革的结果使中国政府现在只从企业收取税款。从理论上讲,税后利润留给了企业。因此企业一-或者更准确地说,企业职工(管理人员和工人)拥剩余的企业收入。根据所有制的定义,对资产收益剩—有余部分的索取者,应是资产的拥有者。[l〕于是人们可以认为,将剩余部分的收入由国家转给了企业,这种改革措施实际上造成了所有制的变更。由于改革的结果,中国所谓的国有企业现在已经由其(或部分由其)雇工所有。既然剩余的收益留给了企业团体,那么企业团体的。利益将操纵企业的行为中国国有企业的一些特点又加强了这一倾向。国有企业的雇工大部分是永久的。大部分。工人和管理人员在同一企业度过整个就业生涯企业还常常雇用现有职工的子女。从而使企业及其雇工构成一个稳定的界线分明的团体。更何况,根据过去的政策,国有企业提供范围广泛的社会服务,诸如医疗保健、养老、住房、职工及其子女的教育。通过和中国企业管理者面谈,证实他们确实较为关注企业团体的福利,他们竭力扩大能够自留的基金以用于提高团体的福利。l[2〕安德鲁王尔德生动地描述了这种行为:[sl〕“简而言之,其目的就是自留尽可能多的年收入并保政治与经济那么自留基金Ens等于利润和职工补贴额减去缴纳的税款:Ens=pF(K,L一WL一(r+己)K+WL一T一t[pF(K,L)一WL一(r+d)K一T](1)其中P和r分别是生产和资本劳务的价格;w是对每一职工的补偿L是企业的劳动力(固定的);K是资本投入;Q~F(K,L)是企业生产函数,这里假定是一般的特征,对以上各项重新安排,则式(1)变成:Ens一(l一t)〔PF(K,L)一WL一(r+d)K一T」+WL+(d一台)K(2)因此,自留基金等于(a)税后利润(使用官方折旧率计算),b()职工补偿以及,(c。)多余折旧基金的总和若企业放弃补贴,那么它将选择K和W使式(2)最大化,可以使它的利润不成为负值:maxEns一(1一t)〔pF(KI一Wl二一(r十d)K一1’习斗WLKW+(d一己)K十入[PF(K
(d一己)(K。一R)(18)那就是说,由于K小于K。,企业上报的没有补贴的税后利润超过多余折旧基金的损失时,企业才会放弃补贴。因此,工资和资本限制的结果不同于补贴限制的结。果它能使企业上报超过T的利润。这样一来,政府就能从盈利税得到收入。工资和资本限制措施的缺点就是它们可能扭曲资本的使用。于是企业就使用K一min「K。,K]资本单位。如果盈利税率一定,又如果d笋台,那么KK’。将不等于资本使用的有效水平同样,K。将不同于K`,除非政府凑巧规定了资本限制等于K’。权衡之后。企业在有补贴限制条件之下经常会采用K`资本单位七对工资课税如上所述,在确实存在盈利税的情况下,国有企业被鼓励尽可能地将其收入以工资形式付出。改变这种状况的一个办法就是制定工资税。如果工资税足够高于盈利税,。它就有可能使企业上报盈利假定统一税y在零和一之间,对企业工资支出征税。当企业放弃补贴,那么最大化自留基金可以解下列算式求得:maxEns=(z一t+入),仁)一(1+:)WL一(r+d)KKW〔PF(K一T〕+WL+(d一台)K(19)第一顺序条件要求:y>l(1十下一t)(20)于是企业必须比较它使边际自留收入等于击的值当企业缴纳工资税时1(一t);当企业缴纳盈利税时,它等于边际“留收入。如果润形式自留尽可能多的收入击<“一t,,企业将期望以利,在这种情况下,上报工资是没有什么意义的,入一。,那么理想资本使用将由下列算式解决:尸FK=r+d裂(21)如果本>(1一t)企业将最小化上报利润并以工。资形式尽量多地付出其收入在这种情况下等式(20)中的条件保持相等而入>。。最佳资本使用可以这样算出:pFK一r+d一(d一a)(1一r)(22)更常见的是,没有补贴,最佳资本使用K用下列算式求出:pFK=r+d华(23)1—人其中(1一x)一maxL,1一t】,那么最化自留收入则’~’、`、一~`兴1+r-一J”-.-大一~z、“一~一一为:亡ns一(1一x)[pF(K,〔)一(r+d)K一T〕+(d一占)K(24)领补贴的最大化收入取决于补贴政策。若存在绝对的补贴限制时,企业要解决:maxEs=WL+(d一6)K+久。[S。+pF(K,〔)一(1+r)WLKW一(r+d)K一T](25)人们可以看到,最佳资本使用K可以满足上面(22)式的条件,那么有补贴的最大化收入为:亡一〔s。+。F(K、,L)一(r+d)坟s一T〕+(d一。)Ks一”汽1+r`一””一、一一一”--一(26)*、上,卜_。若它ns>它s旧。1“/~。’企业会放一一一公~弃2”补贴如果~1_、_二二。。;,’2、曰“卢曰卜1片七T>(l、-一t一)”那么一,-+`一--。八n企业往往会,一,S。_1二二l山!`二接,受补贴`曰万目因为’’目月么一一它一sn+一若笋1十七T。如果万户”一1片+二T<-l(一t)那么放弃补贴的条件是:(l一t)[夕F(K,L)一(r+d)K一T丑一汽[。F(Ks,L,一`r1一「Ld+)K、一T_--一卜“一率1十r(27)这就是说当用盈利税计算的最大化自留基金和用工资税计算的最大化自留基金之间的差大于最大化税后补贴时。企业才会放弃补贴于是人们可以推论工资税的效果相同于工资限制的效果。工资税造成的环境可以使使企业上报实际利润,但同样也会促使企业无效地使用资本,当K护K`。进一步说,既然只有当(1一t)>时企业才会放弃补贴,那少脚’~`渐、乃门司`“兴1+r一J’“一一~~尸’”~”一’么工资税必须大大超过赢利税。举例说明,如果t一5(国有大中型企业在大部分改革时期盈利税的实际水平),那么:必须超过12,企业才会考虑放弃补贴。八工资和企业利润挂钩近年来中国政府试验一种新的控制工资额的方法即将工资同盈利或企业的税收包干挂钩。在此我只探讨工资和盈利挂钩的情况。既然税收包干是盈利的线性函数,那么无论是工资和利润挂钩抑或同税收包干挂钩,这项分析基本上是一样的。和前面一样,我假定政府规定的最大化补贴限制为S。。假定允许企业支付的工资等同于某基本工资W。,而超过W。的工资支付不能超过企业利润的固定比例。那么企业面临的工资限额为:W〔成W。〔+?[pF(K,〔)一W〔一(r+d)K一T](28)其中甲是零和一之间的一个常数。没有补贴的最佳行为可以解下列问题求得:玛紧Ens一(1一`+入)[pF(K,L)一W〔一(r+d)K一T〕+WL+(d己)K+r{WoL+,〔PF(K,〔)一(r+d)K一T]一(1+甲)WL}(29)第一顺序条件显示,资本投入的最佳水平R满足此条件:rpFk=r+a一(d一a)(一r)(30)7的值取决于工资限额是否有约束力。如果最佳工资低于w。,则此限额没有约束力。下一。,而R一K`,如果没有限额,最佳工资将超过W。,则:卜了(31)1共+甲在这种情况下,人们可以把下视作企业面临的实际税率。由于利润的一部分甲作为工资自留并因此不纳税,所以实际税率要低于盈利税率。在此最佳资本使用K>K`。通常没有补贴的企业在经营时会尽量多地用工资形式发放其能得到的收入,。以逃避盈利税如果工资额受到限制,则工资为:_wo.W〔L甲,r—二-气一勺了下了一:一宁[pF(KL)一(+d)K一T1十甲上十甲〕(32)于是最大限度自留资金为亡ns=(i一r)〔pF(K,L)一(r+d)R一T〕+rwoL+(d一台)R(33)7的界定同前(31)式。企业不要补贴经营的条件是它ns超过有补贴E了的最大化自留基金[如式(10)所示〕。人们可以推论,没有补贴的自留基金决不会促使企业盈利经营。首先研究一下访W。的情况。在这种情况下,如果企业盈利经营,它的行为如同除了面临较低的实际税率下之外,不再面临任何另的限制。于是这项分析又和上面的分析一样。只要这税率是正值,企业就会接受补贴。另一种显示即便W>w。时,企业也会接受补贴的方法是,研讨企业放弃补贴的条件,企业在下列条件下会放弃补贴:(z一r)〔pF(K,L)一(r+己)R一T]+rwoL+r(d一占)R>s。+pF(K’,厄)一(r+己)K`一T(34)此式的左边等于它ns右侧等于E犷。。请回忆,K`最大化PF(K,L)一(r+台)K一T的值因此,须要(但并不足够)下式来满足(34)式的条件:一r〔pF(K,E一w。〔一(r+d)K一T]>s。(35)如果企业工资超过W。,那么各括号中的数必须是正值。因此(35)式中的条件无法满足,于是企业将接受补贴。由此可见和工资挂钩的政策并不能促使企业盈利经营。但同时这一政策亦具有某些叹引力,因为它依靠的是非直接激励,这些激励尚不足以使企业放弃补贴。九结论在改革时期,中国国有企业的生产率有所提高,但利润效益却情况不佳。这种趋势始终如此,是因为企业最大化团体福利以及面对中国式的税收和补贴。前面的分析显示盈利税促使这些企业将尽量多的收入转为工资或其它的其职工谋福利的成本支出。由于没有限制企业开支职工福利的直接干预,而企业尽管实际上盈利也可能上报亏损。这项分析还表明,如果政府严格限制补贴即使企业亏损也会有效地经营。它说明强化针对中国国有企业的预算限制会导致生产率的提高。限制工资和资本支出的干预措施以及对工资征税。在一定条件下能使企业放弃补贴并盈利经营实际上,在改革时期,。政府采用了这种政策只要政府关注国有企业的表面的获利能力和净纳税收入,这些政策将继续具有吸引力。这些措施的潜在的缺陷是,它们可能扭曲对资本的回报并导致低效率。甚至即便有支出限制和工资税,某些基本上有活力。[5〕我在此处总结了这些改革措施的主要特征参见胡和辛(199的工业企业改革的极好总结。[6]参见李和威默(1003)第6页。【7]一项例外是吴等人的一项研究。所有这些研究只探。讨了工业国有企业非工业部门国有企业生产率的趋势尚不清楚。[5]我在此处总结了这些改革措施的主要特征。参见胡。和辛(1990)工业企业改革的极好总结[6〕参见李和威默(1003),第6页。。〔7]一项例外是吴等人的一项研究所有这些研究只探讨了工业国有企业。非工业部门国有企业生产率的趋势尚不清楚。[8〕关于这些和其它生产率研究的评论以及关于在这些研究中出现的主要方法论问题的讨论,参见杰尔逊和辛1993年文。[9〕几次晤谈,四川,1990。[01]所有国有企业数据包括全部“预算内”。国有企业参见表二的附注。表一国有企业重要性的指示数字年度占总固固占工业占总总国有企业职职定投资资总产值零售额工在劳动力力的百分数数的百分数数的百分数中的百分数数197889776548161861980066176051418919855664649404180198886135683941841989656561394184199006745463961821991167352402188319922484413183注:劳动力总计594百万,包括农村和城市工人。资料来源:国家统计局固定资产和投资处(198)7第5页。国家统计局91992)第97而/406页。国家统计局(1993)年17/20/70/93页。政治与经济、「11]参见格罗斯曼和哈特1986年文和戒茨健徐1992年文。〔12]经理是这个团体的成员在追逐团体福利时经理及其亲信的获利可能不成比例。企业内部福利分配的决定是一项重大的研究课题。但本文不做详尽的分析。仁13且王尔德1989年第251页〔14〕世界银行1990年文第250一251。页「51〕折旧基金只适用于工业国有企业(独立会汁单。位)包括自留和豁免部分由于折旧基金中的自留部分,。的增加自留折旧基金的增长一年超过了巧%总利润指的是预算内的国有企业(国家统计局1993年第83页)并包括盈利税。工资和奖金包括基本工资、国家给工人的补贴和加班工资。这些数据以及国有企业兴建住宅支出的数据来自国家统计局1992年125页,115页。〔61〕这项分析可以修正以适用于各种水平的工作成就,其中劳动力投入是内源的并且工作成就取决于工资。[17]我假定企业亏损时仍将在生产地点运作,这个假。设可能过于理想了表二国有企业盈利率“年度工业国有企业业工业国有有所有预算内独立会计单位“企业预算内国有企业“197660199019901331977702110211016619788024402440188197990255025016619800025502660155198110244024401441982202330233013319023308323301331984402440233015519024402440851880001986212111441987702000200015519888021102000166198990177017701331990001220122009919911012201110100199220122无资料无资料政治与经济资料来源:a除另有注释外盈利率等于企业利润以及由,,6%占所有国有计单位生产了国有企业工业总产值的9企业工业生产(量)的73%1992。,利润中纳的税款除以净股本(股本减去折旧的原始价值)加上流动基金(除另有注释外指年终定额流动资金)的和请注意无论定值和分母都没有极大增加还请注意总流动资金的数字若超过定额流动资金就不能使用。,。参见杰斐逊/罗斯基和郑年文。这里流动资金指的是定额流动资金年平余预算内国有企业指的是包含在财政部预算。,,,,额。c“”b独立会计单位的数据不包括行政上隶属非计划中的企业工业单位(如医院或学校)的工业生产1988年独立会表三年度工业国有有企业亏损额(单位10国有企业亏损状况工业国有企业亏损损百分比(1980工业国有有企业亏损损每家亏损工业企业亿元家数1110111413866997112019,平均亏损额36298826109008l,/19788197991980019811198221983319844198551919199043344322445年元)2900656643005877757721446277946676779500776692669977969921331055117745447499221145999122785560334433,年元)191719222012109131310162725359332,70005000600070000000000000005000,,,286322363386407436517523730909966015,,,,,,,,,,8687,000000000000000080001000,1988819899199001991119922,101919187133918873665944,,,,,,无资料无资料无资料注:1所有国有企业的数据包括所有瞥内的国有企业。工业国有企业的数据只包括镇和镇以上独立会单位的国有企。。业。2亏损数字若采用工业产品出厂价格指数则会减少:若采用国家零售价指数计算则数字接近)页。资料来源国家统计局工业/交通和通讯统计处(1992)第9而/a国家统计局(1993)129268页/430页。。范和吴(1989)第378页