TCL集团资产负债表分析

一、公司简介

TCL集团股份有限公司是根据《中华人民共和国公司法》于1997年7月17日在中华人民共和国注册成立的有限责任公司。经广东省人民政府及广东省经济贸易委员会批准，该公司在原TCL集团有限公司基础上，整体变更为股份有限公司，注册资本人民币1 591 935 200元。该公司于2004年1月7日向社会公开发行590 000 000股及向TCL通讯设备股份有限公司全体流通股股东换股发行404 395 944股人民币普通股股票(A股)，并于2004年1月30日于深圳证券交易所挂牌上市。向社会公开发行部分每股面值1元，每股发行价为人民币4.26元，共募集资金人民币2 513 400 000元。此次发行结束后，该公司注册资本增加至人民币2 586 331 144元，并于2004年7月16日经广东省工商行政管理局核准换取注册号为企股粤总字第003362号的企业法人营业执照。截至2007年6月30日止，该公司累计发行股本为2 586 331 144股。

二、经营范围

研究、开发、生产、销售电子产品及通讯设备，新型光电、液晶显示器件，五金、交电，VCD、DVD视盘机，家庭影院系统，电子计算机及配件，电池，数字卫星电视接收机，建筑材料、普通机械。电子计算机技术服务，货运仓储，影视器材维修，废旧物资回收。在合法取得的土地上进行房地产开发。经营进出口贸易（国家禁止进出口的商品和技术除外）。

三、资产负债表水平分析表

资产负债表水平分析表 单位：万元

项目 流动资产： 货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付款项 应收利息 其他应收款 存货 流动资产合计 非流动资产： 持有至到期投资 长期股权投资 投资性房地产 固定资产原值 累计折旧 固定资产净值 固定资产减值准备 固定资产净额 在建工程 无形资产 开发支出 商誉 2010年 2 594 640.00 41 016.60 256 726.00 554 162.00 66 993.10 14 353.30 155 848.00 768 876.00 4 452 610.00 212.15 123 662.00 73 330.80 557 792.00 254 509.00 303 283.00 15 232.00 288 051.00 204 036.00 89 372.40 5 532.60 56 204.60 2009年 964 199.00 3 075.37 95 400.30 574 103.00 62 889.20 1 876.90 95 035.70 663 608.00 2 460 190.00 - 86 726.70 24 820.50 577 204.00 259 537.00 317 667.00 10 762.00 306 905.00 43 665.20 41 903.30 3 888.33 44 012.70 变动情况 变动额 1 630 441.00 37 941.23 161 325.70 -19 941.00 4 103.90 12 476.40 60 812.30 105 268.00 1 992 420.00 212.15 36 935.30 48 510.30 -19 412.00 -5 028.00 -14 384.00 4 470.00 -18 854.00 160 370.80 47 469.10 1 644.27 12 191.90 变动比率 169.10% 1233.71% 169.10% -3.47% 6.53% 664.73% 63.99% 15.86% 80.99% 42.59% 195.44% -3.36% -1.94% -4.53% 41.54% -6.14% 367.27% 113.28% 42.29% 27.70% 对总资产的影响 53.93% 1.25% 5.34% -0.66% 0.14% 0.41% 2.01% 3.48% 65.90% 0.01% 1.22% 1.60% -0.64% -0.17% -0.48% 0.15% -0.62% 5.30% 1.57% 0.05% 0.40% 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计 资产总计 流动负债： 短期借款 吸收存款及同业存放 拆入资金 交易性金融负债 应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应付款 一年内到期的非流动负债 其他流动负债 流动负债合计 非流动负债： 长期借款 应付债券 长期应付款 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计 负债合计 所有者权益： 实收资本(或股本) 资本公积 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 外币报表折算差额 归属于母公司股东权益合计 少数股东权益 所有者权益(或股东权益)合计 负债和所有者权益(或股东5 058.78 5 766.30 43 968.00 895 194.00 5 347 810.00 1 345 780.00 10 882.40 48 000.00 17 506.40 169 821.00 665 310.00 123 864.00 61 314.50 -2 879.35 7 143.56 111.66 361 348.00 149 200.00 94 305.80 3 051 710.00 192 929.00 197 550.00 1 668.10 2 294.59 92 411.30 486 853.00 3 538 560.00 423 811.00 569 430.00 56 705.30 36.08 -24 169.90 1 621.76 1 027 430.00 781 809.00 1 809 240.00 5 347 810.00 4 074.12 3 724.46 3 537.55 563 258.00 3 023 440.00 501 367.00 11 685.80 15 000.00 679.84 133 615.00 680 533.00 75 775.10 49 556.00 -3 768.03 1 552.17 111.61 380 079.00 19 268.00 76 464.30 1 941 920.00 207 442.00 - 1 958.88 1 040.31 28 242.40 238 683.00 2 180 600.00 293 693.00 245 117.00 56 705.30 36.08 -67 423.70 1 134.24 529 262.00 313 581.00 842 843.00 3 023 440.00 984.66 2 041.84 40 430.45 331 936.00 2 324 370.00 844 413.00 -803.40 33 000.00 16 826.57 36 206.00 -15 223.00 48 088.90 11 758.50 888.68 5 591.39 0.04 -18 731.00 129 932.00 17 841.50 1 109 790.00 -14 513.00 197 550.00 -290.78 1 254.28 64 168.90 248 170.00 1 357 960.00 130 118.00 324 313.00 - - 43 253.80 487.52 498 168.00 468 228.00 966 397.00 2 324 370.00 24.17% 54.82% 1142.89% 58.93% 76.88% 168.42% -6.88% 220.00% 2475.10% 27.10% -2.24% 63.46% 23.73% -23.58% 360.23% 0.04% -4.93% 674.34% 23.33% 57.15% -7.00% -14.84% 120.57% 227.21% 103.97% 62.27% 44.30% 132.31% 0.00% 0.00% -64.15% 42.98% 94.13% 149.32% 114.66% 76.88% 0.03% 0.07% 1.34% 10.98% 76.88% 27.93% -0.03% 1.09% 0.56% 1.20% -0.50% 1.59% 0.39% 0.03% 0.18% 0.00% -0.62% 4.30% 0.59% 36.71% -0.48% 6.53% -0.01% 0.04% 2.12% 8.21% 44.91% 4.30% 10.73% 0.00% 0.00% 1.43% 0.02% 16.48% 15.49% 31.96% 76.88% 权益)总计 四、资产负债表变动情况分析 该公司总资产2010年增加2 324 370万元，增长幅度为76.88%，说明TCL公司2010年资产规模有大幅度的增长。进一步分析可以发现：

（1）流动资产增加1 992 420万元，增长的幅度为80.99%，使总资产规模增长了65.90%。非流动资产增加331 936万元，增长的幅度为58.93%，使总资产规模增长了10.98%，两者合计使总资产增加了2 324 370万元，增长幅度为76.88%。

（2）2010年总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。仅从这一变化来看，该公司资产的流动性有所增强。尽管流动资产的各项目都有不同程度的增减变动，但其增长主要体现在四个方面：一是货币资金的大幅增长。货币资金2010年增长1 630 441万元，增长的幅度为169.10%，对总资产的影响为53.93%。货币资金的增长对提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是有利的。二是应收票据的增加。应收票据2010年增加了161 325.7万元，增长幅度为169.10%，对总资产的影响为5.34%。三是其他应收款的增加。其他应收款2010年增加了60 812.3万元，增长幅度为63.99%，对总资产的影响为2.01%。四是存货的增加。存货2010年增加了105 268万元，增长幅度为15.86%，对总资产的影响为3.48%，结合在建工程变动情况，可以认为这种变动有助于形成现实的生产能力。

（3）非流动资产的变动主要体现在以下三个方面：一是在建工程的增长。在建工程2010年增长了160 370.8万元，增长幅度为367.27%，对总资产的影响为5.30%，是非流动资产中对总资产影响最大的项目。二是投资性房地产的增长。投资性房地产增长48 510.3万元，增长幅度为195.44%，对总资产的影响为1.60%。三是无形资产的增长。无形资产增长了47 469.1万元，增长幅度为113.28%，对总资产的影响为1.57%。非流动资产中的其他项目虽有不同程度的增减，但对总资产的影响极小，分析时可不作为重点。

该公司权益总额2010年增加2 324 370万元，增长幅度为76.88%，说明TCL公司2010年权益总额有大幅度的增长。进一步分析可以发现：

（1）负债2010年增加1 357 960万元，增长的幅度为62.27%，使权益总额增长了44.91%；所有者权益2010年增加了966 397万元，增长的幅度为114.66%，使权益总额增长了31.96%，两者合计使权益总额2010年增加了2 324 370万元，增长幅度为76.88%。

（2）2010年权益总额增长主要体现在负债的增长上，流动负债增长是其主要方面。流动负债增长1 109 790万元，增长的幅度为57.15%，对权益总额的影响为36.71%，这种变动可能导致公司偿债压力的加大及财务风险的增加。流动负债增长主要表现在三个方面：一是短期借款的增长。短期借款2010年增加844 413万元，增长的幅度为168.42%，公司因此会面临较大的偿债压力。二是应付款项的增加。一年内到期的非流动负债2010年增加129 932万元，应付票据增加36 206万元，增加的幅度分别为674.34%和27.10%，对权益总额的影响合计为5.5%。该项目的大幅增长给公司带来了巨大的偿债压力，如不能按期支付，将对公司的信用产生严重的不良影响。三是预收款项。预收款项2010年增加48 088.9万元，增长的幅度为63.46%，对权益总额的影响为1.59%。非流动负债2010年增加248 170万元，对权益总额的影响为8.21%。其中，该公司2010年发行19亿元债券是造成非流动负债增长的主要原因。

（3）股东权益2010年增加966 397万元，增长幅度为114.66%，对权益总额的影响为31.96%。股东权益的变动主要受以下两方面影响：1）该公司发行债券，其中归属于母公司股东权益的部分增加了498 168万元，少数股东权益增加了468 228万元，使资本公积相应增加，三者合计对股东权益的影响为30.98%。2）实收资本的增加。2010年实收资本增加了130 118万元，增长的幅度为44.3%，对权益总额的影响为4.3%。

综上所述，该公司流动资产比重较高，非流动资产比重较低。所以该公司应降低货币资金比例、加强存货管理，降低流动资产的比例。该公司的负债资本高于所有者权益资本，有效地发挥了财务杠杆效益。