苏泊尔引入战略投资者SEB的财务绩效研究

苏泊尔引入战略投资者SEB的财务绩效研究

在国内资本市场尚未完全开放的背景下,作为市场主体之一的上市公司,其股权结构相对简单,公司治理存在诸多制度性弊端,很大程度上对公司业绩的提升产生不利影响。一些上市公司通过引入境外战略投资者,从而有效的推动企业规模的扩张和治理结构的完善。SEB进入苏泊尔公司便是我国上市公司引入境外战略投资者的典型案例。

那么,苏泊尔引入境外战略投资者是否推动了企业的快速发展,公司的经营业绩是否出现明显的改善,这些问题值得公司管理者、投资者和理论界的思考。本文以苏泊尔引入境外战略投资者SEB这一事件作为考察对象,深入分析引入前后13年间苏泊尔公司的财务绩效变化,客观评价苏泊尔引入境外战略投资者对企业绩效的影响,全面探讨战略投资者是否能够推动企业的长期发展,为其他上市公司引入战略投资者提供成功的经验。文章首先阐述了战略投资者的相关概念和企业绩效的内涵,对我国上市公司引入战略投资者的现状做了简要分析。

然后介绍了苏泊尔引入SEB的动因、主要过程和基本情况。接着收集苏泊尔公司2004-2016年的财务数据和其他经济资料,从财务效益、资产营运、偿债能力、发展能力等方面,分析引入前后各项财务指标的变化,并参考《国有资本金效绩评价规则》,对公司历年的经营绩效作出综合评价,反映苏泊尔引入境外战略投资者对公司财务绩效的影响。最后,剖析了苏泊尔成功引入战略投资者并提升财务绩效的动因,并根据案例分析结果,提出上市公司引入战略投资者过程中应该注意的问题和建议。

研究的基本结论是:第一,苏泊尔引入境外战略投资者是一宗成功案例,有利于双方互利共赢,在销售渠道、管理、技术和治理结构等方面,能达成深层次的合作,使引入投资后的竞争力增强,财务效益大于双方合作前;有利的影响了公司的财务绩效,快速扩张了企业的规模,

并且使企业的经营效益得到持续发展。第二,公司若想通过引入战略投资者克服原有瓶颈,达到持续稳健的发展,不仅需要上市公司努力之外,还需要政府的大力支持,同时发挥监管机构的作用。第三,上市公司引入战略投资者应注意:(1)引入合适的战略投资者;(2)明确引入目标,制定发展战略;(3)实现双方有效融合,发挥协同效应;(4)防范和化解引入过程中的风险。