美国次贷危机对我国金融监管与创新启示?
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几点启示：
他山之石可攻玉
1、金融机构永远要将风险控制放在第一位
在经济持续快速增长和流动性较为宽裕的背景下，投资者对经济发展的前景较为乐观，往往会低估风险。但是经济发展具有周期性，处在经济周期上升阶段的经济主体基于盲目乐观情绪购买的资产不一定就是优质资产。美国次贷危机就是一个最新的例子。低利率和房价上涨使房地产市场的投机气氛迅速激发，然而在利率提高和房价持续走低后，次贷危机迅速暴露。因此，作为经营风险的金融机构，永远要将风险控制放在第一位。以商业银行为例，近年来，我国的商业银行纷纷完成了股份制改造，各家银行十分重视利润的增长，纷纷加大了信贷投入。与此同时，在我国市场上也存在着低利率和局部地区房价上涨过快的问题，因而住房抵押信贷一直被认为是优质资产。虽然可以肯定，我国的情况与美国有所不同，但是我国的金融机构包括商业银行有必要吸取美国、欧洲等国有商业银行在此次危机中遭受损失的教训，保持清醒的头脑，从预防经济周期波动和外部冲击的角度出发充分估计风险，实现自身的稳健经营和持续发展。
2、既要加强创新又要完善监管
在美国的次贷危机中，金融创新一方面通过广泛的证券化分散了美国房地产融资市场上的风险，另一方面也加剧了金融风险的传染性和冲击力，造成了难以计量的损失。因此，我国要在不断加强金融创新的同时，完善对相关产品的监管。首先，要加强金融创新。在经济金融全球化的背景下，金融市场工具的创新正在不断加快，如果不能跟上这一发展趋势，就会在将来的全球化金融竞争中处于相对不利的位置。就目前而言，对金融衍生产品以及一些复杂金融产品的定价能力是我国金融机构的薄弱环节，因此，要努力提高定价能力，确保对风险—收益进行较为准确的评估。其次，要正确认识金融衍生品市场的发展。衍生品市场的发展是一把“双刃剑”，其产品虽然可以对冲和分散风险，但不会消灭风险。层出不穷的金融衍生产品拉长了资金的链条，美国的次贷危机就是通过MBS、ABS、CDO等典型的金融衍生工具，使得高风险的房地产资产以证券化方式进入投资市场。目前，我国正处于发展金融衍生品市场的初期阶段，虽然规模较小，但是要从起步阶段就注意有效控制和化解市场风险，提高银行业的信用风险管理水平，审慎稳步地开展资产证券化。第三，要尽快完善金融监管。在金融创新过程中要搞好相关*法规的配套，加强对金融创新产品尤其是金融衍生产品的监管。通过尽快完善相关的监管框架，明确风险资本管理*，加强并完善对场外交易的监控，强化对金融机构的风险提示等措施，不断提升监管水平。
3、稳步推进资本项目可兑换
客观地说，在次贷危机中，稳步推进资本项目可兑换的既定*，对隔离境外金融风险作出了较大贡献。作为一个新兴的市场经济体，在自身经济和金融结构存在诸多缺陷的情况下，适度的外汇管理是抵御国际游资冲击的一道重要“防火墙”。尤其是随着我国金融开放不断深入，积极稳妥地推进资本项目可兑换，可以有效地防止相对脆弱的金融体系完全暴露在国际经济环境中，降低各种外部不确定性。因此，推进资本项目可兑换是一个相对长期的、渐进的、水到渠成的过程，要与经济发展水平相适应，与宏观*和金融监管的能力相适应，与对外开放的要求相适应。目前，我们要审慎放开资本账户，切实加强外汇监管，密切关注次贷危机的后续影响。当然，在经济金融化和金融全球化的趋势下，采取切实有效的措施，有条件、分步骤、分阶段地推进资本项目自由化也是必然的，而且巨大的外汇储备和快速发展的宏观经济已经为相关的改革提供了坚实的基础。
在经济全球化的大趋势下，任何一国的经济发展都无法摆脱其他国家的影响。在世界日益感受到中国影响的同时，“全球因素”也应成为中国经济发展和宏观**中的重要变量。有鉴于此，我国的经济发展必须充分考虑全球经济变动的影响，在着手防范以化解金融外汇市场风险、维护金融稳定、完善汇率机制改革的同时，加强与国际社会的对话和协调，共同应对全球化的挑战。
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发生在美国的次贷危机，近半年来，正在逐渐扩大其影响的范围和深度。次贷是美国丰富多彩的金融衍生品中的一种，而金融衍生品愈多，说明信息时代的分工和服务市场愈细致，同时，也说明不同种类的衍生品之间有了愈来愈复杂的联系。中国谚语“一颗老鼠屎坏了一锅汤” ，而不说“一颗老鼠屎坏了一碗米”，因为汤是所有原材料中熬出的汁混在一起了，而米是彼此的。美国的金融衍生品，实际上已互相咬合、渗透，形成了复杂的网络结构，所以，总量似乎并不大的次贷，就能毁坏这一个网络。索罗斯说这是二战以来最大的金融危机，其意就在于此。
而中国有经济学家说美国的次贷危机对中国来说是有机可乘，似乎根本不会构成中国的危机。我认为这是一种非常苟且的见识，或者说是给中国人灌迷魂汤，很难让人不怀疑：说这种话的，是不是想恨不得中国也掉到金融风险中去才罢休的主儿？！
中国的房地产暴炒，曾被大牌经济学家诊断是因为中国金融衍生品不够多的缘故。故而，“转按揭”、“气球贷”在这种扩展金融衍生品的思路下出台了。问题在于，美国的金融衍生品那么多，为什么放松投资的风险监控，也就出大问题了？中国的衍生品不多，就可以放任房地产暴炒吗？
倘次贷危机导致美国经济衰退，有一种颇为中国得计的说法是，中国将从美国经济衰退中得到趁机崛起的机会，更吹胀肚皮的说法是,中国经济能成为世界经济的定海神针。
这些“妙计”都是不要成本的。中国另一句半新不老的话是：吹牛不上税。这句话估计也是从西方民谚中翻译过来的，因为中国人没那么在乎税制。问题在于，倘中国经济是足够封闭的，那么它不够国际化，国际经济会要一个封闭的中国经济来作定海神针？倘中国经济是足够开放并融入了国际金融体系的，那么，有什么理由认为能感染美国和欧洲的次贷病毒，就一定不会感染中国？有人会说，恰恰是因为中国处于半封闭半开放状态，所以中国经济可以由其特定角色而成为世界经济定海神针，这么说起来，好象美国的次贷危机倒成了中国红色资本家的一次货币阴谋——没必要把屎盆子往中国人身上扣罢，或者说，没必要如此阿Q罢。
其实，从美国次贷危机可以直接启示中国人的，就是由金融系统支撑的房地产泡沫，是具有极大风险的。中国经济之所以不害怕这种巨大风险，是因为我们的社会经济结构目前还具有这种抗风险功能：以农民和农民工作为风险的转移、缓冲带。低工资、低成本的“加工场”功能亦是支撑少数人吹泡泡的一种有效机制。但是，当低工资低成本机制面临转型的压力愈来愈大，则泡沫破灭的风险愈大。何况，这种所谓的抗风险的功能，可能还是由*的威权控制的，在强化抗风险功能的同时，可能还在起掩饰着愈来愈高端*的作用。也就是说，犹如一个人得了肺病，而仅仅治疗其感冒症状，当感冒症状暂时消失时，并不是真的治好了病，而是掩饰了肺病的恶化。
过大的经济泡沫而能够被掩饰、消化，不能自豪地认为中国经济抗风险能力强。而应该从认识到，中国社会可能在为此付出更严重的代价。
这几年有许多经济学家在以“自由”、“市场”的名义，诠释着不公正的、*的机制的高级化，以至于只有靠*手段才能完成房地产宏观*的作用。而**的巨大副作用，毫无疑问将由全国人民承担。
这就是从美国的次贷危机对美国经济的影响，以及我国宏观*的效用机制，应该得出的非常沉重的结论，绝非有些经济学家所表现的那样，可以幸灾乐祸地看美国的次贷危机、轻描淡写地*地产和经济的泡沫。
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楼上的我说你也真是的，不就是写感想么，往大了说不就是读后感或者观后感嘛，你找篇次贷危机的文章然后随便找个三四年级的小学生给他，再请人家吃块糖，不就万事OK了，真是的，还用得着你费这功夫，赶快找去吧昂，再晚天就黑了...听话：）
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启示我国不要步美国的後尘， 我国要在不断加强金融创新的同时，完善对相关产品的监管。首先，要加强金融创新。在经济金融全球化的背景下，金融市场工具的创新正在不断加快，如果不能跟上这一发展趋势，就会在将来的全球化金融竞争中处于相对不利的位置。
